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 Performancemessung im Private Equity
Die tatsächlichen Daten zur Performance (Performancedaten / Renditen und Leistungsergebnisse) von Private Equity Fonds stehen erst am Ende der Fondslaufzeit zur Verfügung.
Während der Laufzeit eines Private Equity Fonds stehen Performancedaten nur in eingeschränkter Qualität zur Verfügung.
Erst wenn der Private Equity Fonds den gesamten Zyklus (Kapitalabruf, Unternehmenskauf, Veräußerung, Kapitalrückzahlung) vollständig abgewickelt hat, ist die Nettorendite (Rendite nach Management- und Transaktionskosten) eindeutig messbar bzw. nachprüfbar.
Private Equity Performancedaten seit den 90er Jahren
Vollständige Performancedaten sind, aufgrund der Gesamtlaufzeit eines Private Equity Fonds, nur für Fonds verfügbar, die bis zu den frühen 90er Jahren aufgelegt wurden.
Bei Renditekennzahlen von Private Equity Fonds jüngerer Lancierungsjahre, erfolgt die Ermittlung unter Einbeziehung noch nicht veräußerter Beteiligungen.
Die Bewertung unrealisierter Beteiligungen sind in der Qualität der Aussagen eingeschränkt. Es gibt zwar mehrere Ermittlungsstandards, jedoch enthalten diese mehr oder weniger subjektive Kriterien.
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 Performancekennzahlen im
Private Equity !
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Es gibt unterschiedliche Performance Angaben zu Private Equity Fonds:
Private Equity Performance Angabe: Multible
Die Performance Angabe "Multiple" ist ein Multiplikator, mit dem sich das vom Investor eingesetzte Kapital multipliziert. Ein Multiple von 2,5 bedeutet, dass der Investor am Ende des Investitionszyklus das Zweieinhalbfache des abgerufenen Kapitals vom Private Equity Fonds zurückerhalten hat.
Private Equity Performance Angabe: IRR
Eine weitere im Private Equity häufig verwendete Angabe zur Performance ist der IRR (Internal Rate of Return, interner Zinsfuß).
Vergleicht man jahresbezogenen Zinsangaben (Zins in % pro Jahr) anderer Anlageformen mit der "IRR-Verzinsung" aus der Leistungsbilanz eines Private Equity Fonds, ist unbedingt zu beachten:
Die absolute "Vermehrung" des eingesetzten Kapitals kann nur dann aus dem IRR abgeleitet werden, wenn die Dauer (effektive Kapitalbindung), die das Management des Fonds das abgerufene Kapital zur Verfügung hatte, bekannt ist.
Richtige Interpretation beider Performance Angaben:
Die Performance eines Private Equity Fonds kann nur bei einer richtigen Interpretation beider Kennzahlen ausgewogen beurteilt werden.
Performance Beispiel 1:
Wurde eine Beteiligung innerhalb eines Vierteljahres zum 1,14fachen verkauft und für den Investor eine absolute Wertsteigerung von 14% erzielt, so ergibt sich hieraus ein jährlicher IRR von 70%.
Performance Beispiel 2:
Wurde das eingesetzte Kapital innerhalb einer Frist von fünf Jahren verdoppelt, so ergibt sich ein jährlicher IRR von "lediglich" 15%.
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Private Equity - Performancestarke
Geldanlage !
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Performance von Private Equity Geldanlagen - Performancekennzahlen von Private Equity Fonds und Private Equity Dachfonds